7年前,我的煤化工行业研究经历,兼谈能源行业

  [复制链接]
查看: 128230   回复: 694
跳转到指定楼层
楼主
发表于 2015-08-10 18:41:00 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  >>>>>>>>2015重塑中国经济版图:天涯【行业观察师】招募!

  天涯经坛搞【行业观察师】招募活动,支持是必须的,不妨说说我的一些亲身经历。
  我是财经大学毕业,曾从事多年经济分析、行业研究、战略研究之类的工作。
  2008年5月,汶川地震的那一天,我跳槽到一家国内还算知名的民营能源企业,在集团总部的战略部门,负责宏观经济和煤化工行业的研究。
  这家企业规模还算比较大,当时总资产近三百个亿,员工两万人,子公司总数有上百家,分属好几个二级板块集团。
  当时这家企业,立志要战略转型,战略转型的目标选择了煤化工。
  从产品来说,煤化工还是比较宽泛的,具体到这家企业,是想做甲醇汽油。就是先用煤来制造甲醇,然后再按一定比例混掺到汽油中,做汽车的燃料。
  煤化工不仅被规划为集团的核心业务,而且还要围绕煤化工,打造一个从煤矿开采,到甲醇制造和混掺,再到物流运输,最终到成品油终端销售的“全产业链”。要基于对产业链的控制形成行业“垄断优势”。
  所以规划的总投资规模也很大,是百亿级的。
  支撑这一战略选择的基本假设和背景有四点。
  一是,2001年以后,全球经济进入一个历史空前的高增长期,对石油的需求比较旺盛,尤其是中国。这在需求面刺激当时的国际油价上涨。
  二是,以“石油峰值论”为代表的,石油将会很快枯竭的观点开始流行,这在供给面刺激当时的国际油价上涨。在供需两方面因素的刺激下,国际油价年均价从2001年24美元,暴涨到2008年的97美元。2008年前7个月最为疯狂,最高涨到147美元。
  三是,国际上对整个化石能源的未来都变得比较悲观,不仅担心资源枯竭,还担忧污染的问题,尤其是碳排放的问题。所以,各国开始大力发展替代能源,譬如太阳能、生物燃料等。
  四是,国内对中国能源资源禀赋的一般认知是,“富煤贫油少气”,煤多,石油少,天然气更少。所以,在油价上涨的情况下,国内逐渐兴起一股投资潮流,就是发展煤化工,用煤制油、煤制气,去替代石油和天然气。
  这家企业有个习惯,在8月份,下属企业的头头脑脑会聚集到总部,开一个年度大会。会上,集团总裁会做一个工作报告,类似两会总理的政府工作报告。
  2008年8月的总裁工作报告,正式地公布了以煤化工为核心的战略规划。此时,我来这里工作已经3个月了,对煤化工这个行业的了解和研究也三个月了。
  然而,我的研究结论却和集团的设想,和总裁的工作报告大相径庭。简单地说,我不看好煤化工,更不看好以替代石油和天然气为导向的煤化工。相应的,集团的战略规划,总裁的工作报告也就是错误的。
  我的理由有五点。
  第一点,全球经济从2001年到2008年的高增长周期不可持续,正面临着调整的风险,刺激国际油价上涨的需求因素可能很快消失。当时次债危机的表现已经很明显了,只是还没有大爆发,因为雷曼还没有破产,那是9月份的事。为此,我专门为集团领导出一份2008年上半年度的宏观经济研究报告,题目就是《中国经济面临空前调整,ⅹⅹ当作好战略防御》,ⅹⅹ是集团的名称。但是,这份报告并没有引起关注,除了几个身边的同事说我太悲观外。
  第二点,“富煤贫油少气”的认知是有很大问题的。中国的煤富,只是相对于中国自己的石油、天然气而言,但在全球格局中,中国的煤不但不富,而且相对较贫。美国、俄罗斯的煤炭储量都比中国高很多。但是,美国和俄罗斯的年开采量却又都比中国低很多。2007年美国煤炭年开采量仅在10吨左右,俄罗斯更少,而中国是25亿吨。当时我计算的中国煤炭的储采比是40左右。也就是说,按当时的年产量,中国的煤炭储量只能维持40年!中国煤炭本身在供应上就存在危机,是需要保护和被替代的。所以,对中国而言,拿煤去替代石油和天然气,实际上是以一种危机去替代另一种危机。
  第三点,煤化工,高污染、高水耗、高能耗。
  第四点,甲醇汽油尚有技术问题,存在安全隐患和动力不足等问题。美国1970年代搞过,但是后来禁止了。同时,国际上新能源汽车的主要趋势是电动。
  第五点,基于以上分析,政府的政策可能不支持,而且已经有这样的迹象了。
  事实上,我对煤化工的总体看法是:“祸国殃民”。
  最终,9月25日,基于这些看法,我提交了一份报告,名称是,《煤基能源行业风险全方位扩大,决策者当做好最坏打算》。为什么对这个日期记得那么清楚?因为一年之后,一位同事告诉我,在一些集团高层领导眼中,“925”象“911”一样,已经成为一次事件的代称。这位同事曾担任二级集团的副总经理。
  象往常一样,这份报告的发放范围也是集团的中层以上领导。然而这让大老板,也就是集团的董事局主席,非常生气,因为这份报告和集团已经发布的战略规划是相左的,是和刚刚的总裁工作报告精神相悖的,也就是说,犯了严重的“政治错误”。
  国情期间,大老板和集团的高层领导中断了假期,专门开会批评和批判这份报告。
  假期结束的第一天,刚到办公室,我就被叫到了主管领导的办公室。这位领导的职位是集团副总裁和“战投委”主席,她说,大老板说这个报告有问题,你该怎么办,是否再修改一下。
  我的回答是,我不会修改一个字,这是我的真实看法,如果犯错误,公司可以开除我。
  幸运的是,这位领导说,“我觉得你这个报告也没问题,很好”。在这里,我要感谢这位领导,不仅她现在理解和支持我,事实上,也是她面试和决定聘用我。
  先写到这里,有空再续。后面更精彩哦。

点评

很赞: 5.0 不太行: 3.0

本帖被以下淘专辑推荐:

遍识天下英雄路,俯首江左有梅郎。
沙发
 blue889| 发表于 2015-08-10 18:49:09 | 只看该作者
  战略错了尤其是反了,损失无法估量的
  
不管有没有个性都要有个签名
板凳
 蔡寨主| 发表于 2015-08-10 20:00:48 | 只看该作者
  本来这些东西不想对外人说,也好,趁此机会回忆一下。
不管有没有个性都要有个签名
#3
 蔡寨主| 发表于 2015-08-10 21:26:47 | 只看该作者
  很抱歉,重看了一下,里边有错别字,又不能修改,大家凑合着看。
不管有没有个性都要有个签名
#4
 宝岛有佳人| 发表于 2015-08-10 21:28:02 | 只看该作者
  mark
不管有没有个性都要有个签名
#5
 shayida| 发表于 2015-08-10 21:37:51 | 只看该作者
  想请教一下楼主,以2015的趋势来看,中国煤炭的储采比是多少?
  谢谢!静候下文。
不管有没有个性都要有个签名
#6
 zhouhw101| 发表于 2015-08-10 21:39:35 | 只看该作者
  楼主,国际原油上90美元,煤制油才有价值。低于90美元,是亏本的。美国玉米只有当原油上90美元时才会转化成酒精燃料,也就是说,原油上90美元时,国际粮价就大涨,因为美国人开始烧粮食了。90美元是国际原油的生死线。

  所以说,你讲的单位的事,除非你能提前判断国际油价走势,这个是很难的事。你在油价高时给人家瞎写,人家批评你是对的。油价低于90美元时,你让他干他都不干。油价高于90美元时,大家又会抢着干。
不管有没有个性都要有个签名
#7
 栖息深海| 发表于 2015-08-10 21:40:09 | 只看该作者
  很好
不管有没有个性都要有个签名
#8
 蔡寨主| 发表于 2015-08-10 21:40:09 | 只看该作者
  对我的这份报告,最激烈的反对来自一位老人,当时他在集团已不担任具体的职务,仅保留了顾问的身份。不过,从大老板到集团的其他领导,对其还是非常尊重,因为此人曾是某地级市的市长。
  他为什么反对,因为当初上马煤化工,就是他力荐的。
  这位顾问,在国庆期间,亲自操刀,写了一篇批评我报告的文章,也发给集团中层以上的领导。
  我的主管领导,就是那位集团副总裁,和战投委主席,对这位顾问的报告不屑一顾。
  事实上,针对我的报告,形成了尖锐对立的两派。一派是反对派,其主力就是那位顾问。另一派是赞成派,其主力就是我的主管领导。
不管有没有个性都要有个签名
#9
 蔡寨主| 发表于 2015-08-10 21:50:46 | 只看该作者
  @shayida 2015-08-10 21:37:51
  想请教一下楼主,以2015的趋势来看,中国煤炭的储采比是多少?
  谢谢!静候下文。
  -----------------------------
  当时我用的是BP数据,一般认为BP对中国煤炭的储量估计偏低,但是也可以说明问题。
  现在的储量是多少,我不知道,你可以去查。如果储量还按08年的数据,目前的年开采量已经40亿吨了,这样一来,储采比只有25年了。这个估计肯定偏低,但是足以说明中国煤炭供应形势不容乐观。
不管有没有个性都要有个签名
您需要登录后才可以回帖 登录 | 免费注册

本版积分规则